腾讯（00700）的股价接连多日大幅上涨，11月20日报收420港币，涨幅4.12%，市值5107亿美元，成为亚洲市值最高的公司，全球市值第六的公司。

9月份，马化腾在320港币附近减持股票套现，也是近期以来腾讯股价最低的几天。

这头大象已经占了港股市值的12%，一举一动都影响着恒生指数的变化。可是腾讯却没有停止上涨的步伐，大象还在跳舞，股民一片狂欢。

那么，是什么支撑腾讯持续上涨？还要涨多久？磐石之心（公众号panshizhixin18）希望简单分析一下。

其一，港股通让内地资金进入香港，导致腾讯被超买。

目前，大陆楼市被限制交易，外汇管制放松，大量资金开始出海购置资产。与港股、中概股一起上涨的还有美国的房价，这都是中国资金的功劳。

从11月20日的港股通资金流向看，资金大量流入港股。而从11月17日的港股通买入10大港股来看，腾讯位居港股通-沪的第二位，港股通-深的第一位。20日的榜单还没出，预计腾讯应该是排在两市入港资金抢购的第一位。

其二，大象仍在狂奔，业绩持续暴涨。

腾讯财报显示，2017年第三季总收入为人民币652.10亿元，比去年同期增长61%。经营盈利为人民币227.46亿元 ，比去年同期增长57%。期内盈利为人民币180.47亿元，比去年同期增长67%；净利润率由去年同期的27%增长至28%。

而从三年来的业绩图表来看，曲线十分完美，每个季度都在大幅增长。特别是自2016年第四季度以来，增长率越来越高。这得益于移动互联网人口红利，腾讯10亿社交用户开始被激活，进入移动互联网流量的收割期。

其三，营收不再偏科，游戏占比下降，广告、数字业务和支付营收开始增加。

随着移动广告、视频广告、视频付费收入、以及信息流广告、移动支付营收的增长，游戏营收占比在下降。

第三季度，游戏收入占比64.59%、云和支付营收占比18.47%、广告营收占比16.93%。而且广告营收在以超过60%的增幅增长。

其四，投资收益、信息流业务以及人工智能都为未来业绩增长提供支持。

腾讯自2010年开始打造开放平台，投资大量与开放业务相关的企业，比如，投资滴滴、收购盛大文学、投资搜狗、京东，这些投资都获得了出色的回报。

盛大文学与腾讯文学整合为阅文集团在香港上市，搜狗刚在美国纽交所IPO，这都为腾讯到来数十亿美元的投资回报。

在腾讯开放大会上，宣布打造“腾讯内容开放平台”，将10大10亿级流量平台（腾讯新闻、天天快报等）整合，抢夺信息流。信息流的收益有多高？据说，今日头条一天营收1亿元。百度也将其信息流业务的营收调高至10亿美元，所以这一块将成为腾讯新营收的重大来源。

人工智能属于需要投资的业务，目前腾讯处于弱势。但是拥有庞大的用户数、资金以及海量的数据，数据是人工智能的养料，腾讯有得天独厚的数据优势。

现在腾讯已经在大力发展人工智能技术的研发，刚刚被科技部授权建设医疗影像国家新一代人工智能开放创新平台。同时在车联网、IOT方面，利用小程序实现连接。

目前，腾讯静态市盈率84.46倍，已经比此前的50多倍大幅增长。相比阿里巴巴、facebook的50多倍偏高，表现出超买的迹象。

但是在港股通的刺激之下，腾讯并没有回调的迹象。加上各大投行纷纷上调股价预期，以及腾讯不断释放各种利好，在A股股民疯狂涌入之下，港股已经不再只看业绩，而是和A股一样疯狂。

所以腾讯还能不能买？各位读者自行判断。（完）