这是自去年12月18日股票停牌以来，万科资产重组工作的重大进展。分析人士认为，万科此次联手深圳地铁，再加上原大股东华润的股份，三方持股比例将超过40%，远超“宝能系”股份，宝万之争或将尘埃落定。

　　据了解，今天上午双方将举行媒体见面会。3月17日，万科将召开今年第一次临时股东大会，审议停牌续期事宜。

　　再起波澜 万科突“改嫁”

　　早在12日夜间，一张有关万科与深圳地铁合作的图片就在网上流传，让近来沉寂的宝万之争再起波澜。图片显示，深圳地铁集团与万科签署战略合作备忘录，万科董事会主席王石、总裁郁亮及多名高管参加。消息称，深圳地铁将价值500亿元的地块资产注入万科，成为万科的战略投资者。

　　尽管细节不甚准确，但万科与深圳地铁合作的事实，很快就得以确认。昨天下午，万科发布公告称，公司将收购深圳地铁持有的目标公司全部或部分股权。相关目标公司的主要资产为地铁上盖物业项目，初步预计交易规模介于400亿元至600亿元之间，具体交易对价以经有关部门备案后的独立第三方评估结果为依据。

　　万科拟主要以定向增发股份的方式支付对价，如果有差额则以现金补足。但新发行股份的总体规模、每股价格、向深圳地铁发行股份的数量、最终收购目标公司的具体股权比例、交易对价、交易方式等，将基于对目标公司的尽职调查、审计及评估的结果，由双方协商决定。

　　意料之外 为何选深圳地铁？

　　万科此次资产重组，对象不是中粮、华润等央企，却最终选择了深圳地铁，超出外界的预料。“预料到了是国有股份，但没想到会是深圳地铁。”北京大学经济学院教授曹和平表示。

　　资料显示，深圳地铁集团是深圳市属大型国有独资企业，目前净资产1503亿元，总资产2411亿元。深圳地铁目前已拥有地铁上盖物业开发项目10个，产品涵盖住宅、商业、写字楼、酒店等业态。

　　曹和平认为，万科与深圳地铁的联手，对双方来说，都还算一桩好买卖。让地铁运营企业去开发房地产，深圳地铁并无优势；而万科过去5年在拿地方面也栽了不少跟头。“这两个企业结合是优势相加，算得上般配。”

　　其实，早在2014年，双方就曾合作开发深圳红树湾项目。2015年3月，双方为此成立项目公司——深圳地铁万科投资发展有限公司，注册资本5000万元，深圳地铁集团持股51%，万科持股49%。

　　深圳地铁集团董事长林茂德表示，万科是国内房地产行业的领军企业，此次与万科的合作，也是深圳地铁集团模式创新的重要举措，符合国家发展混合所有制经济的战略导向。

　　在寸土寸金的深圳，深圳地铁拥有较强二次利用土地资源的能力。在万科看来，此次合作不仅仅在于获得一个或几个优质项目，更重要的是，双方共同实施“轨道+物业”的发展战略，未来随着地铁线路的延伸，万科将有机会以合理价格获得源源不断的开发资源，解决核心城市土地资源紧缺的问题。

　　危机结束？宝万之争近明朗

　　尽管万科在公告中表示，这份备忘录为双方对拟议交易的初步意向，并非确定的、有法律约束力的文件。但业内普遍认为，宝万之争的结果已几近明朗。

　　截至2015年12月18日停牌时，万科总股本中，“宝能系”持有24.26%；华润集团持15.29%；安邦保险持6.18%；代表万科合伙人的金鹏资管计划持有4.14%，德赢1号资管计划持有2.06%。

　　如果深圳地铁此次顺利入股，那么万科、华润以及深圳地铁三方的持股比例将超过40%，如果签署协议成为一致行动人，将一举超越“宝能系”夺回万科第一大股东席位。“宝能系”后续将化为纯财务投资者或渐渐减持退出。

　　万科董事会主席王石此前曾多次表示，混合所有制是万科未来的发展方向，将会引入更多国有资本股东。此次与深圳地铁的结合，基本使得万科股权结构重构，也让王石得偿所愿。

　　由于此次合作涉及万科重大资产重组，根据相关规则要求，双方最终能否达成资产交易，还需万科董事会、股东大会审议，及通过相关的审批。万科公告称，由于筹划中的重大资产重组仍存在不确定性，公司股票将继续停牌。

　　不过，万科已确定于3月17日召开临时股东大会，审议停牌续期一事。由于引入新股东需要经过特别股东大会到场股东三分之二的同意，这其中就包括宝万之争的另一主角“宝能系”。“如果以后第一大股东和第二大股东不和，这对万科来说，绝对是不祥之兆。”曹和平表示。